串讲重要知识点

工程经济学研究对象及分析程序

概念：工程经济学（Engineering Economics）是工程与经济的交叉学科，是研究工程实践活动经济效果的学科，即以工程实践活动为对象，以工程经济系统为核心，研究如何有效利用资源，提高经济效益的科学。

研究对象：工程-经济系统中工程实践活动的经济性问题。

• 工程实践活动的载体是工程项目。
• 工程经济分析的对象则是具体的工程项目。

分析程序：

可行性研究概念：围绕投资项目建设必要性、方案可行性及风险可控性三大目标开展

现金流量及三要素、现金流量图与现金流量表

工程经济学中实际流入流出的资金才称为现金流量。

现金流量与以下要点相关

• 与时点有关
• 是实际的流入流出
• 不同角度的结果不同（企业与政府）
• 分析范围和经济评价方法不同，其内涵和构成不同（分为财务现金流量和国民经济效益费用流量）

现金流量图与其三要素：

折旧计算（计算）

平均年限法（直线折旧法）：

工作量法：

双倍余额递减法：

年数总和法：

（题目参考第二章PPT-46）

三种折旧法的对比：

经营成本概念及缘由

经营成本是指项目从总成本中扣除折旧费、维简费、 摊销费和利息支出后的成本。

计算：经营成本=总成本-折旧费-维简费-摊销费-利息支出

另外：总成本费用包括：外购材料、外购燃料动力、工资以及福利费、修理费、其他费用、利息支出、折旧费、维简费和摊销费（后四项不包括现金流出，所以经营成本不包括它们）

资金时间价值概念

资金的时间价值是指资金在生产经营及其循环、周转过程中，随着时间的推移能产生的价值增值。（实质是劳动者在生产过程中产生的剩余价值）

名义利率与实际利率（计算）

名义利率：

名义利率是指计息周期利率乘以一个利率周期内计息次数得到的利率，即用单利法计算的利率周期利率。

年名义利率(r)＝计息周期利率(i)×每年的计息次数(m)

实际利率:

实际利率是以计息周期利率按复利计算的利率周期利率，也称有效利率

（题目参考第三章PPT-29）

资金等值概念及影响资金等值的三要素（计算）

资金等值是在时间因素的作用下，在不同时点绝对值不等的资金具有相同的价值。

把在不同时间点上的现金流量按照某一利率折算至某一相同的时间点上的计算过程称为资金的等值计算。（使其具备可比性）

三要素是：资金金额的大小、资金发生的时间、利率

折现（贴现）：把将来某一时点的资金金额换算成现在时点等值金额的过程。

现值P：将来时点上的资金折现后的资金金额。

终值F（将来值、本利和）：与现值等价的将来某时点的资金金额。

折现率i（收益率）：进行资金等值计算中使用的反映资金时间价值的参数。

资金等值计算公式（计算，重头戏）

F=P(F/P,i,n); P=F(P/F,i,n); F=A(F/A,i,n); A=f(A/F,i,n) ;P=A(P/A,i,n); A=P(A/P,i,n)

评价指标分类归属（计算）

利息备付率：

偿债备付率：

静态投资回收期：静态投资回收期是在不考虑资金时间价值条件下，从项目投建之日起，用项目每年的净收益将项目全部投资收回所需的时间。

（题目参考第四章PPT-16）

投资收益率：是指项目达到设计生产能力后正常生产年份的年净收益与项目总投资的比率。投资收益率指标未考虑资金的时间价值，而且舍弃了项目的建设期、寿命期等众多经济数据，故一般仅用于工程经济数据尚不完整的项目初步研究阶段。

• 总投资收益率（ROI）：

• 权益资金利润率（ROE）：

（题目参考第四章PPT-25）

净现值（NPV）：[将所有现金折现到期初的值] 净现值是指方案在寿命期内各年的净现金流量，按照一个预定的基准收益率（或设定的折现率）i0，折现到同一时点（通常是期初）的现值累加值。|项目寿命期内获得的超出最低期望盈利的超额收益的现值。

NPV≥0，应接受项目方案；NPV＜0，应拒绝项目方案; 同一净现金流量的净现值随着折现率i的增大而减小

多方案比选时，若各方案寿命不等，需构造统一的寿命周期才能比选；

（题目参考第四章PPT-31）

净现值的优点：

• 考虑了资金的时间价值，对项目进行动态评价；
• 考察了项目在整个寿命期内的经济状况，可直接以货币额表示项目投资的收益性大小，经济意义明确直观。

净现值的缺点：

• 必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，这往往是比较困难的；
• 多方案比选时，若各方案寿命不等，需构造统一的寿命周期才能比选；
• 净现值不能真正反映项目投资中单位投资的使用效率。

净现值率（NPVR）：[净现值/总投资]指项目净现值与项目总投资现值之比。|衡量单位投资的赢利能力或资金的使用效率

单一方案，若NPVR≥0，可接受方案；若NPVR＜0，应予以拒绝。

净年值（NAV）：[把净现值摊到每一年上]指按给定的基准收益率，通过等值换算将方案计算期内各个不 同时点的净现金流量分摊到计算期内各年的等额年值。

单一方案，若NAV≥0，则项目经济上予以接受；若NAV＜0，则予以拒绝；

多方案进行评价时，净年值最大的方案为最优方案；

费用现值（PC）：[费用的净现值]是指包含从项目投资开始到项目终结的整个项目寿命期内发生的全部费用，按照一定的折现率折现到同一时点（通常是期初）的现值累加值。

费用现值指标只能用于多方案比选，其判别准则是费用现值最小方案为优。

费用年值（AC）：[费用的净年值]指按基准收益率，通过等值换算，将方案计算期内各年不同时点的现金流出分摊到计算期内各年的等额年值。

只用于多方案比选，其判别准则与费用现值一致，费用年值最小的方案为最优。

动态投资回收期：是按照给定的基准收益率，用项目净收益的现值将总投资现值回收所需的时间。

设基准动态投资回收期为Tb *，判别准则为：若**Tp *≤Tb ***，项目可以考虑接受，否则应予以拒绝

内部收益率（IRR）：指方案在寿命期内的净现值为零时的折现率

NPV1为正值，NPV2为负值

设基准收益率为i0，若IRR≥i0，则项目在经济效果上可以接受；若IRR<i0，则项目在经济效果上应予以拒绝。

投资方案关系与分类

各类方案按经济关系可分为独立、互斥和混合三种类型。

互斥方案的比选方法（计算）

比较前提：费用及效益计算口径一致、具有相同的计算期、现金流量具有相同的时间单位

寿命相同---

评价指标法：当备选方案各年净现金流量可以估计时，利用NPV、NAV、AC、PC等指标进行比选（5PPT-21）

增量分析法：当可估量备选方案的各自净现金流量；或者无法估量备选方案各自的净现金流量，但可估算两个对比方案间的现金流差额时使用。利用增量净现值、增量净年值、增量投资回收期、增量内部收益率等进行比选。

增量净现值法：[ΔNPV=NPVA-NPVB]

• ΔNPV≥0，说明增加投资在经济上是合理的，投资大的方案优于投资小的方案

• ΔNPV<0，说明投资小的方案是更经济的。

  增量内部收益率法：[找出临时最优方案，用这个方案的那些数值减另一个方案作为一个新方案，算这个方案的IRR即为ΔIRR]

• ΔIRR > i0，则投资大的方案为优。

• ΔIRR < i0，则投资小的方案为优。

• 一个小结论：互斥方案的比选不能直接用内部收益率来比选
  (5PPT-32)

  增量投资回收期法：是指在不计利息的条件下，一个方案比另一个方案多支出的投资，用年经营成本的节约额逐年回收所需的时间。

（5PPT-42）

寿命不同---

年值法：[用净年值或费用年值进行方案比选]

NAVi≥0且max(NAVi ) 对应的方案为最优方案。

现值法：

最小公倍数法：[取各备选方案寿命期的最小公倍数作为比选时用的寿命分析期]

（5PPT-49）

研究期法：[选取备选方案中最短的寿命期作为共同分析期]  **这个没看懂**

（5PPT-51）

独立方案的比选方法

无资源约束的独立方案选择[别选亏钱的就彳亍]

有资源约束的独立方案选择---

效率指标排序法[按某种指标从高到低排序，看情况选择]（5PPT-64）

互斥方案组合法[把独立方案组合成相互排斥的方案]（5PPT-70）

盈亏平衡分析（计算）

红线为销售收入，蓝线为总成本，底下的黑线为固定成本

盈亏平衡点BEP(Q)这个点时有销售收入=总成本

而利润=收入-成本-税金及附加

公式变化为**利润=售价/*销量-可变成本/销量-固定成本-税率/销量

结合上文有，利润为0时的点为盈亏平衡点

生产利用率BEP(f)=BEP(Q)/设计生产能力

经营安全率BEP(S)=1-BEP(f),低于**30%**认为项目不安全

敏感性分析步骤及敏感性排序（计算）

概念：敏感性分析是在确定性分析的基础上，通过进一步分析、预测项目主要不确定因素的数值变化对项目评价指标的影响，从中找出敏感因素，确定评价指标对该因素的敏感程度和项目对其变化的承受能力。

计算的公式是*R=售价(1+x)/销量(1+Y)(1-5%) - 固定成本(1+Z) - 可变成本(1+K)/销量(1+Y)

拿这个R去减原来的值再除以原来的值取绝对值再除以变化幅度就是敏感性系数

（6PPT-40）

财务评价概念及编制的基本财务报表、报表内容要点

概念：财务评价又称财务分析，是根据国家现行财税制度、价格体系和项目 评价的有关规定，从企业（或项目）角度，通过财务效益与费用估算、编制财务报表，计算财务评价指标，考察分析项目的盈利能力、清偿能力和外汇平衡能力，判断项目在财务上的可行性，为投资决策、融资决策以及 银行审贷提供科学依据。

内容要点，呃呃

设备磨损、经济寿命（计算）

设备磨损分为有形磨损与无形磨损

有形磨损中分出来第一种有形磨损[使用过程中产生的实体磨损]和第二种有形磨损[闲置过程中产生的实体磨损]

无形磨损中分出来第一种无形磨损[工艺改进导致的]，不影响设备使用价值和第二种无形磨损[技术变得完善导致原机器显得陈旧导致的]

对于磨损的补偿方式：

寿命分为物理寿命[从使用到物理报废]、技术寿命[因技术落后而淘汰]和经济寿命[从使用到经济上不合理而被更新的时间]

设备经济寿命的确定方法:

入为劣化值

价值工程概念及提高价值的途径

概念：价值工程是以提高产品价值和有效利用资源为目的，通过有组织的创造性工作，寻求用最低的寿命周期成本，可靠地实现所研究对象的必要功能，以获得最佳综合效益的一种管理技术。

价值 ：指价值工程分析对象所具有的功能与形成功能的费用之比。它是衡量一个研究对象经济效益高低的尺度。

V＝F/C(V为价格，F为对象的功能，C为功能的寿命周期成本)